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美國租賃業對我國的啟示

http://www.b2b.hc360.com 中國金屬加工網 信息來源:互聯網發布時間:2020年05月28日瀏覽:1247

美國是租賃業產生最早、發展最快、規模最大的國家之一。通過對美國租賃歷史、租賃分類及術語、租賃稅收、會計和財務、租賃法律問題、租賃合同設計、租賃資產和風險管理以及租賃公司管理的主要問題等課程的學習,結合對照我國租賃業的現狀,我們深刻認識到租賃在我國有廣闊的市場空間,光明的發展前景,租賃業的發展急待政府的支持、金融機構的配合和租賃機構不斷規范的創新運作。

美國租賃業的發展狀況

1、美國租賃業的主要數據

數據顯示,早在2000年美國租賃金額已達3180億美元(且不包括汽車租賃1000億美元,不動產租賃及二手設備租賃),市場滲透率超過三分之一,其中,二手設備租賃金額越來越大,占租賃金額的25%左右。目前,美國租賃業從業人員約50000人(不含汽車、房地產租賃),其中有250名注冊租賃師(GLP),約占5‰?,F約有4200家租賃公司(幾乎都是中間型公司即 broker),每家公司的業務量平均為2000-4000萬美元。另有25000家出租公司。幾乎所有的美國公司都接受租賃,或做過租賃,大街小巷都有“lease”字樣。租賃遍布美國的方方面面,相比而言,我國不管是滲透率還是總量上來說都是剛剛起步。特別是不動產行業,市場非常巨大,而我們才剛剛考慮涉足。租賃已影響美國經濟的每一個方面。而政府對租賃業加強管理與主動扶持、利用,是現代租賃業發展的重要保證。

2、美國政府對租賃業的政策支持

在美國,選擇租賃不僅是企業的一種經濟決策,而且已成為政府積極推動的行為。租賃對國家經濟發展發揮的積極作用,受到政府的重視。美、英、日等國政府通過有關機構制定和推行支持租賃業的經濟政策,利用租賃推進產業結構調整,推動社會經濟增長。

早在1963年,肯尼迪政府時期,美國就針對當年的經濟狀況,力圖通過刺激投資來激活經濟,所以引入投資稅收抵扣制度和對租賃業的稅收優惠制度,引導人們更加重視財產設備的使用權,淡化所有權觀念,使企業寧可租賃,而不愿購買設備,從而形成現代租賃業廣泛普及的經濟思想動因。同年,美國政府大力鼓勵銀行進入租賃業。以上兩個措施的實施達到了相當的效果,使租賃業務得到了前所未有的發展,并使美國成為全球融資租賃的中心。隨著社會化分工理念的不斷深化,美國租賃公司與銀行之間形成了分工與合作、批發與零售、互補與延伸、取長補短、互惠互利的全面、新型的合作關系。1981年,美國政府頒布“經濟復興稅法”,對原來的租賃規則進行了修改,推行“加速成本回收制”,制訂了信貸“安全港”租賃規則。新規則放松了對“True Lease(真實租約)”的認定標準,使更多的租賃業務可以享受稅收優惠政策。

美國支持金融租賃業的經濟政策可概述為“政府運用利益機制——投資稅減免政策,刺激社會擴大投資,促進租賃業迅速發展”。具體來說,美國政府運用投資稅減免這一經濟杠桿,發揮其利益的驅動作用,一是鼓勵新的投資,對投資方向予以誘導,將投資導向政府指定的技術設備上,促進企業不斷采用新技術設備生產新產品,使產品更新換代加快;二是用減免稅收的利益吸引和刺激投資增長,抑制經濟衰退;三是減免稅的益處租賃的雙方都可分享,這成為租賃業發展的利益機制,推動租賃業迅速普及;四是利用其社會經濟效用,讓高價值先進設備采用杠桿租賃方式,迅速轉化為現實生產力。

到2000年,美國經濟第8個年頭持續增長,一個很重要的原因是其采取租賃等杠桿,實施積極的財政政策,放水養魚,鼓勵投入,使企業在技術上不斷上臺階,以高科技來保持企業盈利能力的不斷加強。從而不但產出增加,而且形成了經濟的良性循環和可持續發展。

3、美國租賃的基本操作方式

美國對融資性租賃和經營性租賃的區別,從法規、會計、稅收以及定義等方面與我國都有很大差別。我國判斷的依據往往是期末產權是否轉移,轉移為融資性,不轉移為經營性。我們大部發金融性租賃公司做的都是融資租賃。美國判斷融資性還是經營性的依據在會計準則、稅收和統一商法上都有明文規定。一般是銀行做融資性租賃,而租賃公司大部分是中間公司,大部分租賃公司都不用自己的錢來做租賃業務,這一點給我們的印象非常深刻。其基本操作是:銀行、大保險公司、投資基金等融資租賃給租賃公司,租賃公司經營性租賃給承租人,所有權屬租賃公司。在租賃期限內租賃公司把所有權留置給(相當于抵押)銀行,承租人將租金直接還給銀行。(這和我們所說的項目融資有一定的相似之處。)租賃公司稱這種做法叫:把租賃合同賣給銀行,而且是無追索的。實質是將租賃合同的收費權(收租金的權利)無追索地賣給銀行。因此對租賃公司來說是“零”風險。同時,不作為租賃公司的負債。因此只要銀行接受,不受負債比例所影響。銀行、保險公司、投資基金等再將這些合同打包后到華爾街進行租賃資產證券化,從而完成一個資金鏈。

美國租賃公司的收益很高,收益來源主要有三方面:傭金(一般為6%)、利差和設備的殘值處理。殘值處理是租賃公司很大的收益來源,也是租賃公司風險的主要來源。因此設備的選擇和殘值的設定非常重要。一般高新技術的設備只能做短期項目??偟膩碚f,美國租賃公司的收益水平大大高于我國的公司。

租賃是一種產品,是一種市場工具,這種觀念在美國的租賃公司及從業人員中已成為常識,他們根據不同行業、不同客戶、不同設備等設計不同的租賃形式。從業人員一般稱為銷售人員,業務部一般稱為銷售部,帶有很強烈的市場營銷意識和賣產品、賣服務的意識。

美國租賃業的壞帳一般在0.75%以內。逾期3個月就算壞帳。我們以前對美國租賃或有誤解:什么100%融資,不需要擔保等。美國的租賃合同都有保證金,保證金比例從15%、20%到75%都有,根據客戶的信用等級確定。而且都有擔保,可以是第三人,大多是承租企業的主要股東個人擔保。第一期、最后一期,或第一、二期,最后一、二期的租金在投放時就一次性收進了。這給租賃公司帶來了巨大的隱性收益,同時也減少了風險,增加了現金流。美國的租金基本是每月支付的,但也可以是跳月或不等額。租期以60個月為多。在美國,80%的租賃項目是由供應商推薦的。租賃公司與供應商都有remarketing(再行銷)協議,類似我們的“回購”。他們認為租賃對供應商的好處是:促銷、控制生產、許可替代、技術保密,不但控制二手市場也控制一手市場。因此,他們的租賃真正起到了金融中介和稅收杠桿作用。

反觀我國大部分租賃公司目前還是以傳統的融資租賃為主,同時扮演了銀行和租賃公司的雙重角色,這是我們原來對租賃的誤解造成的,導致我國租賃公司與美國公司相比承擔了較大的風險,但收益反倒不如美國公司高。當然,在近年來的開拓創新中,租賃公司發揮金融作用、杠桿作用、促銷作用等思路得到了印證和肯定。在很多操作方法上,創新了一些與美國公司殊途同歸的做法:如存一租三、項目融資等等,但這些目前還需要我們花大力氣去深化、去發展。

目前,美國租賃公司已經確立了新的發展方向,即抓住設備的經濟壽命、折舊期與租期的不同,采用營業收入分成等辦法,使租賃得以延伸,并提供與別人不同的特別的服務。他們十分注重參與一些大型項目,如電廠、飛機等。

4、美國有關租賃的稅收、信用、法律環境

(1)稅收

目前美國有關租賃的稅收優惠政策為:租賃公司提折舊,而且可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇;呆帳準備金比例自定;承租人租金稅前列支。反之,銀行貸款不能享受稅收優惠。國家通過租賃實現產業調整,引導、鼓勵投資,引導消費。這樣做的理由:①通過租賃、增加投入,雖然使出租人、承租人享受了投資減稅優惠,但擴大了就業,保證了技術、設備的先進性,使產業不斷升級。產品增加了,而且附加值也更高了,因此最終的稅收是增加了。②通過租賃這種金融與銷售相結合的手段,使設備的銷售增加,稅收增加了。另外,通過租賃減少了銷售費用,增加制造廠的利潤,擴大了稅基。③這是真正意義上的“積極的財政政策”,涵養財源,放水養魚,保持經濟的良性持續發展,真正起到了稅收杠桿作用。④這種政策鼓勵企業不斷投入,拉動內需。經濟發展了,也保證了稅收的來源。

(2)信用

美國信用評價系統發達,個人信用、企業信用的詳細資料,很容易從網絡上查到,并有專門的公司做這種系統。我們現在只有企業的銀行資信查詢系統,而且很簡單。然而各方面的資料還是有的,關鍵是沒人來做加工、整理,使之系統化。比如:承租企業幾年來的報表,我們完全可以通過計算機建立數據庫,來判斷其走勢。也可以通過行業數據、稅收數據,通過各種統計報表、年鑒來做數據庫,形成有說服力的評價體系。

(3)法律

美國的法律體系和經營環境與我國差異很大,但對租賃業的規范發展很有好處。比如,依據美國法律,如果承租人違約,出租人提回設備,還可以繼續向原承租人或擔保人收取所有未付(包括未到期)的租金;如果承租人違約,并且不肯讓出租人拉走設備,那就是刑事問題,可以通過法律程序解決。美國租賃公司對合同、文件、資料高度重視,嚴格按合同文件辦事,他們認為評審上出問題可以挽救,合同文件上千萬不能出差錯。

美國租賃業對我國的啟示

通過對美國租賃業的了解,我們認識到我國租賃業與國外存在很大的差距,我國租賃業的服務水平急待提高。有以下幾方面的不足需要彌補。

1、對租賃的理論研究不夠、租賃業國內外的交流不夠充分,需要加強學習、培訓,加強交流、考察,加強理論研究、發展戰略研究。目前急需結合我國的法律、稅收、會計特點,發展我國的租賃理論。

2、與銀行、上市公司、保險、基金、制造商等缺少溝通的渠道,需要大力宣傳租賃的作用、功能以及社會分工、批發零售、互惠互利、雙贏等理念,使人們更好地認識租賃,充分發揮租賃的金融中介作用。

3、網絡建設、軟件開發不足,需要花大力氣進行客戶、制造商(供應商)、銀行等的網絡建設;并積極開發信用評價系統、項目評估系統、客戶管理系統等軟件。

4、在業務中需進一步加深對租賃中介作用、促銷作用、杠桿作用以及“租賃產品”的認識,并結合到每一個洽談的項目中,進行中間(broker)業務的嘗試,結合經營性租賃的優勢,對經營性租賃進行嘗試,充分發揮“租賃殘值”的正面作用。

中國的租賃市場非常巨大,特別是加入WTO后,租賃的作用和地位更加顯著,租賃業必將大有可為,前途似錦。

(來源:中國工程機械工業協會)            

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